В Україні сформувалася нова каста підприємців, що пройшли тест на кризову витривалість – людей, впевнених у собі і своєму бізнесі, гнучких і цілеспрямованих
Можлива й реверсна реалізація проекту, коли інвестиції залучаються не на початковій, а на фінальній стадії – з метою продажу вже готового бізнесу або його частини, у тому числі за допомогою виходу на IPO
Для залучення проектного фінансування внесок Ініціатора повинен становити не менше 30% від загальної суми
Для чого і коли Ініціатору проекту необхідні інвестиції та проектне фінансування
Ця стаття народилася невипадково. Останнім часом в Україні знову заговорили про реалізацію інвестиційних проектів, що досі лишається задачею не з простих, хоча більш доступнішою, ніж минулого року.
Доказом цього процесу слугують чисельні випадки з практики наших клієнтів.
Це явище має декілька пояснень.
Назад у майбутнє
По-перше, у відповідь на світові тенденції в Україні більш активно почали розвиватися такі галузі як поновлювана енергетика, енергозберігаючі технології, тваринництво, сільське господарство, виробництво продуктів харчування.
По-друге, у підприємців з’явилася можливість часткового відволікати кошти з вже існуючого бізнесу, який нарешті виходить на «докризовий» рівень 2008 року.
І, по-третє, незважаючи на досить низький рейтинг України, залучення фінансування під проект знову стало можливим: як у вигляді приватних інвестицій (національних і закордонних), так і у вигляді іноземного інвестиційного кредиту – проектного фінансування.
А найголовніше, сформувалася нова каста підприємців, що пройшли тест на кризову витривалість – людей, впевнених у собі і своєму бізнесі, гнучких і цілеспрямованих, готових йти вперед, незважаючи на сумнівну стабільність нашого часу. І якщо Ви читаєте цю статтю, то, швидше за все, мова йде саме про Вас!
Ініціатор з Великої Букви
Портрету цієї людини хотілося б приділити особливу увагу. Адже саме він повинен надихнути майбутніх партнерів і інвесторів. Саме йому повинні повірити іноземні банки, що фінансують, та експортні кредитні агентства (ЕКА). Йому необхідно твердо вірити в те, що він робить. Він – Ініціатор проекту.
Нам доводиться зустрічатися з дуже різними підприємцями, які мають на меті реалізувати нову ідею. І всім їм притаманні такі риси, як ініціативність, амбіційність і рішучість. А за здоровою самовпевненістю, як відомо, стоять знання, професійний досвід і новаторство. Дивно, але саме цей критерій є одним з основоположних при ухваленні рішення про виділення фінансування під проект.
Адже оцінюватися буде не тільки бізнес-план проекту та фінансова модель, але й команда професіоналів на чолі з Ініціатором, для яких даний проект повинен бути одним з ключових напрямів бізнесу і важливою частиною їхнього життя.
Для чого й коли потрібен інвестор?
Ініціатор проекту завжди йде на ризик. Особливою є категорія Ініціаторів-нерезидентів, ризики яких набувають в Україну національний характер, хоча також можуть бути застраховані іноземними ЕКА.
Крім того, для залучення проектного фінансування внесок Ініціатора повинен становити не менше 30% від загальної суми.
Таким чином, залучення інвестора в проект допомагає Ініціатору вирішити відразу два основних завдання: розподілити ризики та посилити фінансову позицію.
Саме на цьому етапі проектне фінансування починає тісно переплітатися із залученням приватних інвестицій, а послідовність цих процесів безпосередньо пов’язана зі стратегією Ініціатора.
Як усе відбувається на практиці
Розглянемо наступний приклад: дочірнє підприємство відомої австрійської компанії, яка має значний досвід в сфері поновлюваної енергетики, приймає рішення ініціювати реалізацію перспективного проекту. Однак ризики досить високі: політичні, юридичні, економічні. Тому Ініціатор приймає рішення залучити в проект партнера. Крім того, спільними зусиллями Ініціатор планує частково профінансувати проект, у тому числі будівництво.
Однак на наступному етапі партнерам, швидше за все, буде потрібно залучення фінансування під покупку обладнання та супутні витрати, а це – одна з основних статей витрат. І враховуючи той факт, що компанія, на яку залучається фінансування, є новоствореної (SPV), мова йде саме про проектне фінансування.
Але можлива й реверсна реалізація проекту, коли інвестиції залучаються не на початковій, а на фінальній стадії – з метою продажу вже готового бізнесу або його частини, у тому числі за допомогою виходу на IPO.
Але тут важливо розуміти, що якщо на первинній стадії можливе залучення фінансового інвестора, то на фінальному етапі, швидше за все, він буде стратегом, а, значить, попросить взамін значну частку підприємства. Хоча, звичайно, це всього лише один з багатьох можливих сценаріїв розвитку подій. І тільки сам Ініціатор знає, чи хоче він і може привабити фінансування під проект самостійно і, тим самим, зберегти своє 100% володіння, або ж готовий розділити свою ідею заради її втілення.
У своїй практиці ми все частіше стикаємося з такою позицією підприємців, коли вони, визначивши спочатку фінальну стратегічну мету, планомірно рухаються до неї, втілюючи поступово свої бізнес-ідеї в реальності, і готують свій корабель до великого плавання.
Читайте більше в п’ятому номері IBobserver