Проектне фінансування або гроші під ідею

Чи можна залучити міжнародне фінансування під новий проект, і що для цього потрібно

Катерина С. Барабаш,
Спеціаліст з торговельного фінансування,
Директор компанії IBcontacts

Будь-який бізнес, як і кожен живий організм, росте, розвивається, переживає кризи та підйоми, трансформується та генерує нові напрямки під надійним керівництвом свого творця. А інтуїція, творчість, нестандартний погляд на речі та бажання ризикувати – як на вже освоєних територіях, так і нових і перспективних – допомагають компанії утримуватися на плаву та випереджати інших учасників забігу.

Створення нового проекту та втілення ідеї потребує детального розроблення, планування та фінансування. І коли справа доходить до останнього, часто виявляється, що власними коштами ніяк не обійтися. Та й чи потрібно, якщо можна залучити позикові?! І тут, як завжди, виникає багато питань, кожне з яких є похідним від головного – хто дасть гроші під ідею?

Грамотна подача – гарантія успіху

Як правило, все починається з ходіння … по банках. Проте кожен, хто туди приходить, незмінно натикається на низку труднощів: тривала процедура прийняття рішення, високі процентні ставки і жорсткі вимоги до застави. Але основною проблемою залишається все-таки відсутність в українських банках довгих грошей у потрібній кількості. Як правило, мова йде про 10 – 200 млн євро на термін від п’яти до п’ятнадцяти років.

Крім того, за фінансування ідеї з вірою у світле майбутнє мало хто в принципі хоче братися – занадто високі ризики. Крім того, національні компанії, бачачи привабливу мету на обрії, не хочуть помічати безлічі перешкод на шляху до неї. Але від цього вони не зникають – і чим краще ми будемо поінформовані, тим якісніше зможемо підготуватися до реалізації поставленої мети.

Залучення позикових коштів за кордоном – безпосередньо в іноземних банках, що фінансують – є завітною мрією багатьох українських компаній: швидше, дешевше і простіше.

Проектне фінансування не є виключенням з цього правила. Отримати значну суму на досить тривалий термін під низькі відсотки і найголовніше – для реалізації start-up в Україні – завдання не з простих. Слід нагадати, що наша країна, як і раніше, знаходиться на сьомому, найнижчому, щаблі по градації рівня ризиків країн Організації економічного співробітництва та розвитку (OЕСР), а значить, інвестори все ще дуже обережні при налагодженні співпраці з українським бізнесом.

Та залучення зарубіжного проектного фінансування українськими компаніями все ж можливо, навіть у разі запуску компанією start-up. Відповідь ховається не лише в перспективності самого проекту, але й у тому, що і хто за ним стоїть.

Таким чином, ми підійшли до найцікавішого і найскладнішого – структурування проекту. При формуванні структури проекту значення будуть мати багато чинників, але головний з них – спосіб організації фінансування. І від можливого способу залучення коштів залежатиме не тільки структура проекту, але й послідовність реалізації його стадій.

Структура вирішує все

Питання залучення проектного фінансування було одним із основних, детально освітлених представниками найбільшого експортного кредитного агентства (ЕКА) у Німеччині та світі – Euler Hermes – під час організованого компанією IBcontacts в травні цього року Першого в Україні міжнародного семінару з торговельного фінансування. Euler Hermes на заході представляли фахівці відділу андеррайтингу – Торстен Ніссен, Корнелій Штірбу та Кетрін Майєр.

Роль ЕКА при організації зарубіжної проектного фінансування неможливо переоцінити. Саме від його рішення про страхування ризиків іноземних банків, що фінансують, і постачальників буде залежати відповідь на головне питання – бути чи не бути проекту. У чому ж інтерес іноземних страховиків при реалізації подібних угод і, найголовніше, за яких умов вона в принципі можлива?

“Відповідь усьому – наявність у Вашому проекті іноземного елемента – від 50% у загальному обсязі фінансування. Іноземним елементом у даному випадку буде обладнання, вироблене за кордоном, технології, а також участь іноземного генпідрядника. У такому разі, також як і при торговельному фінансуванні, іноземні ЕКА сприятимуть розвитку виробництва та експорту своєї країни, а саме – страхуванню ризиків національних постачальників та банків для реалізації проекту за кордоном“, – розповів під час семінару Торстен Ніссен.

Крім вищезгаданих, до іноземних елементів відносять також участь у проекті зарубіжної материнської компанії і деякі інші важливі чинники, які допоможуть вдихнути гроші в Вашу ідею.

“Проте і ЕКА, і банк, що фінансує, будуть дуже ретельно вивчати проектну документацію, основною метою якої є підтвердження рентабельності і перспективності проекту. Крім того, ми будемо розглядати можливі форми забезпечення: як існуючі на SPV (special purpose vehicle – компанія, створена спеціально для реалізації проекту) або майна, що закупляється, а також майбутній дохід від реалізації продукції“, – продовжив пан Ніссен.

Отже, якщо Ви впевнені, що Ваша ідея знесе золоті яйця, згенерувавши необхідні фінансові потоки, – це вже половина успіху. Даний факт, мабуть, є основною умовою успішного залучення зарубіжного проектного фінансування, що відображається і належним чином обґрунтовується нами у проектній документації та фінансової моделі.

Повну версію статті читайте в четвертому номері IBobserver