Привабливе фінансування

Про те, як вигідно залучити зарубіжні кошти та сформувати міжнародну кредитну історію компанії.

Катерина С. Барабаш, 
Спеціаліст з торговельного фінансування,
Директор компанії IBcontacts

Сьогодні діяльність практично кожної української компанії так чи інакше пов’язана з міжнародною торгівлею. По-перше, українські виробники змушені завозити більш якісну імпортну сировину, обладнання або техніку, аналогів якої в Україні немає. По-друге, обладнання застаріває і підлягає регулярному оновленню. До перерахованих вище процесів можна також додати розширення виробництва, внаслідок чого виникає потреба в придбанні додаткових основних засобів і нарощуванні закупівель сировинної бази.

Досить часто всі ці процеси починаються для українських компаній несподівано, а головне – одночасно, тому відволікати з обороту кругленьку суму стає недоцільно, і часом – просто неприпустимо. Що ж робити? Де взяти відразу велику суму на тривалий термін?

Після тривалих пошуків менеджменту часто все зводиться до найпростішого банківського кредитування або лізингу. При цьому обидва способи обходяться досить дорого, а термін запозичення, як правило, не відповідає потребам українських компаній. Крім того, це ще й не так просто: кредитний комітет, процедура перевірки доброчесності власника компанії, наявність відповідної застави, аудит …

Однак якщо Вам належить зробити зовнішньоекономічну операцію, можливо, варто подивитися ширше на залучення капіталу та зазирнути за кордон?! У першу чергу, за кордон українського інформаційного боксу. Так, мова піде саме про закордонне торговельне фінансування.

Для початку розберемося з термінами. Закордонне торговельне або експортне фінансування – залучення іноземних позикових коштів під гарантії іноземного експортного кредитного агентства (ЕКА). Також використовується термін структурний фінансування, що описує цей процес з точки зору послідовності його етапів – структури. Хоча, у всіх випадках мова йде про фінансування поставок в Україну.

Вранці стільці…

На сьогодні, даний фінансовий інструмент є найбільш вигідним для українських компаній, як за вартістю, що на порядок нижча місцевих розцінок, так і за термінами, що відрізняються заздрісною тривалістю. Крім того, успішно реалізовані проекти з залучення закордонного торговельного фінансування формують позитивну міжнародну кредитну історію української компанії, відкриваючи подальші перспективи розвитку співробітництва з іноземними банками і експортними кредитними агентствами.

“Перевагами торговельного фінансування ми вважаємо збільшення купівельної здатності компаній та їх доступ до фінансування при придбанні товарів або послуг з Таїланду, підвищення конкурентоспроможності наших виробників у зарубіжних країнах, зниження ризику неплатежу і збільшення оборотного капіталу компанії-позичальника“, – розповідає джерело в Export- Import Bank of Thailand.

Звичайно, для того, щоб належним чином представити свої конкурентні переваги іноземному партнеру, буде потрібна допомога фахівців для проведення кредитного аналізу діяльності бізнесу згідно з міжнародними стандартами та підготовка відповідних проектних документів. Але зі знанням справи, ця процедура проходить для компанії швидко й безболісно, ​​а отриманий в результаті кредитний висновок також стане в нагоді й для подальшої презентації бізнесу з метою розширення міжнародних торговельних відносин.

“При визначенні суми страхового покриття ми в першу чергу орієнтуємося на аналіз ризиків і дослідження кредитоспроможності іноземного позичальника, а також його можливість забезпечити своєчасне погашення“, – зазначило наше джерело в австрійському ЕКА OeKB.

Щоб претендувати на отримання торговельного фінансування, компанія, безумовно, повинна відповідати певним критеріям. І не варто думати, що вам це не під силу, потрібно просто добре знати свої можливості й вимоги, що висуваються іноземними банками та страховиками до українських компаній-позичальників. Не потрібно применшувати власні заслуги й тушуватися під вагою чисельних інформаційних повідомлень з-за кордону про неспроможність України та українського бізнесу в цілому.

Отже, якщо ви готові до завоювань на міжнародній арені, саме час подивитися на свій бізнес з боку і оцінити рівень його прозорості. Ну, або хоча б напівпрозорості. “При проведенні міжнародної оцінки кредитоспроможності компанії або групи компаній у першу чергу ми звертаємо увагу на позитивну динаміку доходів, обсяги активів, наявність пов’язаних юридичних осіб, історію й структуру власності, а також на позитивну платіжну дисципліну. Значення мають і багато інших юридичних та маркетингових факторів, що характеризують роботу бізнесу в конкретній галузі “, – відзначає керівник аналітичного департаменту компанії IBcontacts, член міжнародної Асоціації Дипломованих Сертифікованих Бухгалтерів (АССА) Антоніна Мавродій.

Отже, якщо примірявши перераховані вище критерії на власну компанію, ви поставили собі хоча б тверду “4″ за старовинною п’ятибальною шкалою, то, безумовно, варто задуматися про вихід на зарубіжний ринок фінансування, який автоматично підніме вашу компанію на нову бізнес-ступінь.

“Наша компанія може забезпечити страхування так званого “кредиту постачальника”, встановлюючи покупцеві прямий кредитний ліміт, який залежить від ризиків країни, кредитоспроможності та платіжної дисципліни компанії-покупця. Рішення, зрозуміло, приймається на основі наявної інформації про позичальника“, – прокоментував наше питання заступник директора департаменту маркетингу та продажів казахського ЕКА KazExportGarant Байгозин Ербол.

Увечері гроші …

У разі залучення короткострокового фінансування (до одного року), скажімо, на покупку сировини, іноземний постачальник може надати товарний кредит і відстрочку платежу від своєї компанії під гарантії ЕКА. Однак у випадку необхідності отримання відстрочки на більш тривалий термін (від п’яти років), іноземний експортер не в змозі чекати так довго, перш ніж він отримає свої кровно зароблені. Тому, в проект вступає іноземний банк, що найчастіше знаходиться в стані інкорпорації компанії-виробника. Кошти виділяються українському позичальнику (ним може бути як український банк, так і сам український імпортер) іноземним банком, що фінансує, під гарантії ЕКА. При цьому вартість грошей набагато нижча і тому є логічні пояснення. По-перше, кошти виділяються зарубіжними банками, фінансування яких є апріорі більш дешевим. По-друге, експортне кредитне агентство страхує ризики банків, що фінансують. І це також дозволяє їм знижувати річні процентні ставки.

Чому ж ЕКА бере участь у таких проектах, приймаючи ризики на себе? Як ми вже розповідали в попередньому номері нашої газети IBobserver, ЕКА засновуються іноземними державами для підтримки внутрішніх виробників своїх країн – таким чином, ризики, по суті, беруть на себе іноземні держави. І в цьому якраз полягає головна перевага торговельного фінансування.

Якщо ж ваш постачальник обслуговується в приватній страховій компанії, що не має високої мети розвитку національного виробництва, то отримати страхове покриття може бути складніше, тому що на карту поставлені власні гроші страховика. Крім того, вони суттєво постраждали в дворічний період тотальних неплатежів. Саме тому зараз у посткризовому світі як і раніше панують державні ЕКА, що розширюють свої частки на ринку.

Премію ЕКА у випадку реалізації такого роду проектів становить одноразова процентна ставка. Ця премія безпосередньо залежить від ризиків країни, в якій знаходиться позичальник. Існує й спеціальна рейтингова шкала Організації економічного співробітництва та розвитку (OECD), згідно з якою Україна перебуває на найнижчій – сьомій сходинці. Цей факт, в першу чергу, і впливає на розмір страхової премії ЕКА по відношенню до українського імпортера – чим вищі ризики, тим дорожче … Однак, слід зазначити, що згідно з нашою практиці роботи з ЕКА і банками, існує ряд факторів, що впливають на зниження даних ставок.

Таким чином, залишається головне питання – у яких випадках в проект із залучення довгострокового фінансування в якості позичальника залучається український банк, а в яких український імпортер може сам виступити позичальником перед закордонним банком, що фінансує.

“У нашій роботі ми часто стикаємося з ситуаціями, коли підготовлений нами аналіз кредитоспроможності та бізнес план української компанії вселяє ЕКА велику довіру, що дозволяє українській компанії отримати фінансування напряму і не вимагає участі українського банку. Це, безумовно, дозволяє ще більше знизити вартість фінансування, здешевити торговельний проект в цілому. Тут мова йде про так зване міні IPO компанії. Отримання такого роду фінансування означає, що Вас визнали за кордоном як надійного позичальника з мінімальними фінансовими ризиками, а це важливо, тому що ризики нашої країни в цілому залишаються на найвищому рівні в очах світового співтовариства“, – розповідає Анна Победимська, координатор торговельних проектів компаніїIBcontacts .

Однак, для українських компаній, які на даний момент з ряду причин ще не можуть самостійно виступати в ролі позичальників перед зарубіжними банками, що фінансують, ми залучаємо до проекту українські банки, як, по суті, й виступають гарантами. Саме вони в такому випадку отримують в рамках вищезгаданих проектів позикові кошти, за рахунок яких фінансуються українські компанії.

Повну версію статті та коментарі ЕКА K-sure й EKF читайте в третьому номері IBobserver